Scala dei rating

Moody's		S&P		Fitch
Breve termine	Lungo termine	Breve termine	Lungo termine	Breve termine	Lungo termine
P-1	Aaa	A-1+	AAA	F1+	AAA	Prime Livello considerato di massima sicurezza per il capitale, implica un’eccellente capacità del debitore di onorare le obbligazioni assunte
	Aa1		AA+		AA+	High grade Livello di rating molto alto che implica un’ottima capacità di onorare i propri impegni da parte del debitore
	Aa2		AA		AA
	Aa3		AA-		AA-
	A1	A-1	A+	F1	A+	Upper medium grade Livello di rating che implica una buona capacità da parte del debitore di rispettare gli impegni presi, pur con maggiori rischi rispetto ai rating superiori qualora si verificassero dei cambiamenti economici
	A2	A-1	A	F1	A
P-2	A3	A-2	A-	F2	A-
P-2	Baa1	A-2	BBB+	F2	BBB+	Lower medium grade Livello di rischio per l’investitore considerato medio-basso. Denota aspettative di default del debitore basse e un’adeguata capacità di far fronte agli impegni assunti, pur avendo una maggior probabilità che elementi economico-finanziari avversi possano comprometterne la capacità
P-3	Baa2	A-3	BBB	F3	BBB
P-3	Baa3	A-3	BBB-	F3	BBB-
Not prime	Ba1	B	BB+	B	BB+	Non-investment grade speculative Primo livello sotto la soglia dell’investment grade, questo rating indica gli investimenti su queste asset class abbiano carattere speculativo. Condizioni esterne avverse potrebbero infatti compromettere la capacità di adempiere alle proprie obbligazioni da parte del debitore
	Ba2		BB		BB
	Ba3		BB-		BB-
	B1		B+		B+	Highly speculative Livello che indica una valutazione altamente speculativa del merito di credito del debitore, con un’elevata vulnerabilità circa la capacità di far fronte agli impegni futuri
	B2		B		B
	B3		B-		B-
	Caa1	C	CCC+	C	CCC	Substantial risks Livello di rischio considerevole per l’investitore, con la valutazione che indica un sostanziale rischio di default da parte del debitore
	Caa2		CCC			Extremely speculative Livello di rating estremamente speculativo che indica vulnerabilità delle obbligazioni assunte dal debitore la cui solvibilità dipende prevalentemente dalle condizioni economiche e finanziarie favorevoli
	Caa3		CCC-			In default with little prospect for recovery Livello di rischio di perdere il capitale molto elevato, con la solvibilità del debitore messa a dura prova dal contesto economico e finanziario e il rischio di default molto elevato
	Ca		CC
	Ca		C
	C	/	D	/	DDD	In default Stato di insolvenza da parte del debitore per quel che riguarda tutti i suoi bond, con conseguente perdita del capitale da parte dell’investitore
	/				DD
	/				D