La struttura e l’evoluzione della bilancia dei pagamenti forniscono importanti indicazioni sui rapporti economici di un Paese con le nazioni oltre i suoi confini.
Nel 2021 la bilancia dei pagamenti della Svizzera ha mostrato un’eccedenza di 69 miliardi di franchi, ossia 49 miliardi in più rispetto al 2020, anno fortemente segnato dalla pandemia da Coronavirus. Lo rende noto con un comunicato stampa la Banca nazionale svizzera (Bns) nel quale spiega inoltre che l’incremento è complessivamente riconducibile a un maggiore surplus nell’interscambio di merci (+ 45 miliardi): sia nell’interscambio di merci sia nel commercio di transito. Inoltre è diminuito il deficit negli scambi di oro non monetario. Nel 2021 afflussi netti dal lato dell’attivo (119 miliardi di franchi) e dal lato del passivo (92 miliardi di franchi).
Attivo
Alle acquisizioni nette di attività hanno concorso principalmente tre categorie funzionali: acquisti di valuta estera e afflusso netto nelle riserve monetarie; ampliamento delle posizioni creditorie delle banche commerciali residenti verso quelle non residenti (operazioni interbancarie), determinando un afflusso netto negli altri investimenti; infine, gli investitori residenti hanno acquistato più titoli di capitale e di debito di emittenti non residenti di quanti ne abbiano venduti (investimenti di portafoglio).
Dal lato del passivo
La maggior parte delle assunzioni nette è attribuibile agli altri investimenti, e alle posizioni debitorie delle banche commerciali residenti nei confronti della clientela estera. Tenuto conto dei derivati, il saldo del conto finanziario si è attestato complessivamente a 28 miliardi di franchi.
Posizione patrimoniale netta
Nel 2021 è scesa di 98 miliardi rispetto all’anno precedente, portandosi a 667 miliardi di franchi. La consistenza delle passività, cresciute di 415 miliardi a 4927 miliardi di franchi, è aumentata più di quella delle attività, salite di 317 miliardi a 5594 miliardi di franchi. L’incremento risulta, sia dal lato dell’attivo che del passivo, da ingenti plusvalenze dovute al rialzo delle quotazioni borsistiche in Svizzera e all’estero. Queste hanno inciso in misura maggiore sulle passività in ragione del più elevato volume di azioni quotate. Tali effetti di prezzo hanno prevalso su tutti gli altri fattori, incluse le transazioni iscritte nel conto finanziario.
Che cos’è la bilancia dei pagamenti?
La bilancia dei pagamenti è un documento statistico-contabile che registra lo scambio con l’estero di beni e servizi, redditi primari (flussi transfrontalieri di redditi dei fattori lavoro e capitale), redditi secondari (trasferimenti correnti), trasferimenti in conto capitale e movimenti di capitali (conto finanziario).
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