La rapidità con cui la banca centrale inasprirà i tassi d’interesse dipende dagli ulteriori sviluppi sui mercati finanziari e dall’inflazione
La Banca nazionale svizzera (BNS) continua a concentrarsi sul contenimento dell’inflazione. Con l’aumento dei tassi di interesse di oggi di 0,5 punti percentuali all’1,5%, segue quanto già fatto dalla Federal Reserve statunitense (Fed) e dalla Banca centrale europea (BCE), che hanno recentemente ritoccato i loro tassi di interesse chiave rispettivamente dello 0,25% e dello 0,50%.
Il commento dell’esperto
“La BNS continua a spingere il ritmo. Sono prevedibili ulteriori aumenti dei tassi di interesse", commenta l’esperto finanziario di Comparis Dirk Renkert. La rapidità con cui la banca centrale inasprirà i tassi d’interesse dipende dagli ulteriori sviluppi sui mercati finanziari e dall’inflazione. L’aumento dei tassi di interesse ha lo scopo di ridurre la domanda e quindi ridurre la pressione sui costi. Il pericolo di aumentare troppo i tassi di interesse è che l’economia si arresti troppo e l’economia cada in recessione.
Affitti in aumento
Il tasso di inflazione in Svizzera è salito al 3,4% a febbraio, sorprendendo alcuni osservatori di mercato. I soli prezzi dell’elettricità più elevati si sono riflessi nel tasso di inflazione allo 0,5%. L’influenza duratura dell’aumento dei prezzi dell’elettricità sull’inflazione quest’anno ha conseguenze anche sulla politica della banca centrale. "L’aumento dei prezzi dell’elettricità corrisponde già a un quarto dell’obiettivo di inflazione del 2% annunciato dalla BNS", afferma Renkert. Inoltre, nella seconda metà dell’anno è probabile che i canoni di locazione aumentino a causa dell’atteso adeguamento del tasso di interesse di riferimento. Gli aumenti degli affitti continuano a guidare l’inflazione. "Il pericolo di un aumento dell’inflazione dovrebbe spingere la BNS a prendere ulteriori aumenti dei tassi di interesse, anche se inizialmente dovrebbe frenare a causa delle temute turbolenze sui mercati finanziari", ritiene l’esperto di Comparis.
Riprende la corsa dei mutui
Per i risparmiatori, un’inflazione più alta significa che, nonostante gli interessi, i beni nei loro conti di risparmio continuano a perdere valore reale e il loro potere d’acquisto diminuisce. "Ciò è tanto più vero se le banche non trasferiscono i tassi di interesse più elevati ai loro clienti nella stessa misura", afferma Renkert.
L’impatto del rialzo dei tassi sui mutui dipende dalle possibilità di rifinanziamento delle banche e dai loro margini. L’aumento del tasso dello 0,5% era già incluso nei tassi sui prestiti ipotecari di riferimento e la maggior parte dei tassi di interesse è effettivamente scesa leggermente nel primo trimestre. "A causa dell’inflazione costantemente elevata, sono da attendersi non solo ulteriori aumenti dei tassi da parte della BNS, ma anche un aumento dei tassi ipotecari" conclude Renkert.
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